Великобритания, Германия, Франция и Италия Начиная с 2016 года в Евросоюзе были приняты четыре национальных закона о регулировании криптовалют. Однако до сих пор они не стали частью общей правовой базы для регулирования цифровых активов. Это привело к тому, что в некоторых юрисдикциях биткойн и другие цифровые активы не признаются ценными бумагами на законодательном уровне. Так, в Великобритании биткойны юридически не подпадают под действие законов о ценных бумагах. В Германии также нет отдельного Закона о виртуальных валютах (Virtual currency), поэтому биткойны не попадают ни под одну из действующих законодательных норм. В Италии действует закон «О защите репутации и финансовой целостности финансовых институтов» от 18 июля 2011 г., который определяет блокчейн как технологию распределенного реестра. Он касается только электронных платежных сервисов, которые работают на базе технологии blockchain. В то же время во Франции и Германии действует схожий с английским закон «О защите репутации и финансовой целостности финансовых институтов». В этих странах цифровым активам также не присваивается статус ценной бумаги на федеральном или местном уровне. Криптовалюты там рассматриваются как средство обмена. Тем не менее, в этих странах биткойн признается имуществом, которое можно обменять на наличные деньги, акции или другие товары и услуги по справедливой цене. Например, если человек хочет купить дом, он должен сначала заплатить определенную сумму денег риелтору, после чего тот выдаст ему свидетельство собственности на земельный участок. Если же продавец отказывается продать дом, то покупатель может обратиться в суд за принудительным выкупом. Аналогичным образом работает закон «О защите репутации и финансовой целостности финансовых институтов» в Германии и Франции.